[후기] 나스닥 레버리지 QLD, TQQQ 장기투자에 대한 견해

나스닥 레버지리 ETF인 QLD, TQQQ 장기투자에 대한 다뤄보고자 합니다.

 

레버리지 ETF는 높은 수익을 안겨주는 만큼, 큰 위험이 따릅니다.

따라서, 나스닥 레버지리 ETF 장기투자에 대하여 많은 사람들이 위험하다 라는 시각을 가지고 있습니다.

 

저 역시 레버리지에 대하여 많은 고민을 하던 중, 

[준수성가, 24살부터 미국주식하기] 라는 유튜브 채널에서의 [QQQ, QLD, TQQQ ETF 장기투자 꼭 보세요 이것만 봐도 망할 수가 없습니다]라는 영상에 다른 시각을 담고 있어서 감명 깊게 보게 되었습니다.

그래서 오늘은 이 영상에 나오는 내용, 견해 등을 정리하여 공유하고자 합니다.

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* 영상의 주제 : 최적의 레버리지 배율 골라보기

 

Q1.  QQQ 1배는 안전하고 QLD 2배, TQQQ 3배 레버리지의 ETF는 위험할까요?

-> 배율이 높을수록 위험하고, 장기투자에 적합하지 않을 때 역으로, QQQ의 0.5배 레버리지가 안전하고 장기투자에 적합할까요?

 

Q2. 이 말이 맞다고 해도 0.5배 레버리지에 투자할 사람이 있을까요?

-> 거래세, 수수료, 양도소득세 등을 따지면 레버리지 배율이 낮을수록 안전하고 장기투자에 적합하다고 볼 수 없다.

 

Q3. 그렇다고, 레버리지 배율이 높을수록 좋은 걸까요?

-> "변동성=기회"로 보는 사람들은 위험이라고 생각하지 않는다. 오히려 기회를 이용하려고 한다.

 

 

* 그렇다면. 어느 정도의 변동성까지를 기회로 삼을만한가? 

-> 과거 135년간 데이터를 기반으로 보았을 때, 1배 4% 2배 5% 정도 의 수익률이 생긴다.

-> 2배 레버리지를 한다고 해서 수익률이 2배가 되는 것은 아니다.

-> 지나치게 높은 배율은 폭락장에서 회복하기 힘들다.

-> 특정 구간(ex. 2배->3배)이 지나면 수익이 효율적으로 늘지 않는다.

 

< 과거 데이터 기반 >

1. S&P 500, 1950~2009

-> 레버리지 3배가 가장 수익률이 높음, 2배 이후 증가량이 완만해지는 것이 특징

 

 

 

 

 

 

 

 

2. 나스닥 1971~2009

-> 레버리지 2배가 가장 수익률이 높음.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

- 결론 

2009년까지는 미국 지수들의 적정 레버리지 배율은 1.5배~2배라고 볼 수 있다.

2배까지는 수익이 극대화되며 그 이상 3배의 경우 수익성이 나빠지는 경우가 많았다.

 

 

< 미래 예측 >

(좌) 1971년 이후 월 수익률     (우) 2500개의 미래를 시뮬레이션 한 것

 

앞으로 일어날 미래를 예상해볼 수 있는 방법으로 몬테카를로 방법(난수를 이용해서 함숫값을 확률적으로 계산하는 알고리즘)을 이용하였다.

(좌) 1971년 이후 월 수익률을 난수로 삼고 무작위로 뽑아내서 테스팅함으로써 미래를 짐작하였다.

(우) 2500개의 미래를 시뮬레이션한 것으로 그중에 한 가지가 미래에 실현될 것이라고 가정하였다.

예측된 미래는 전반적으로 우상향이고, 대공황 같은 건 반영되지 않았지만 닷컴 버블과 리만 브라더스는 반영되어 있는 상태이다.

 

 

* 2500개의 미래 경로를 기반으로 미래 나스닥 레버리지 적용을 해본다면? (수수료 1.0% 반영)

나스닥 레버리지	1.25배	1.5배	1.75배	2.0배	2.25배	2.5배	3.0배
포트폴리오	1) QQQ 75%  + QLD 25% 2) QQQ 88% + TQQQ 12%	1) QQQ 25%  + QLD 75% 2) QQQ 63% + TQQQ 37%	1) QQQ 25%  + QLD 75% 2) QQQ 63% + TQQQ 37%	1) QLD 100% 2) QQQ 50% + TQQQ 50%	1) QLD 75% + TQQQ 25% 2) QQQ 38% + TQQQ 62%	1) TQQQ 50% + QLD 50% 2) TQQQ 75% + QQQ 25%	TQQQ 100%
최대손실의 평균값	-58.56%	-66.29%	-72.92%	-78.61%	-83.39%	-87.37%	-93.32%
$10,000를 30년 장기투자시, 상위 50% 값 (보편적)	33.1425	48.4966	64.0618	76.5790	83.3081	80.4286	48.8624
$10,000를 30년 장기투자시, 상위 75% 값 (보수적)	9.1445	14.1055	15.2126	14.6484	12.6589	9.3697	3.1709

- 최대 손실의 평균값 : 앞으로 미래에 경제위기가 올 때 최대 평균적으로 이 정도의 낙폭은 겪을 수 있다는 것

- $10,000을 30년 장기 투자 시, 상위 50% 값 : 보편적, 평균적인 상황에서의 수익 (단위 : 배)

- $10,000을 30년 장기 투자 시, 상위 75% 값 : 경제 위기 등 보수적인 상황을 고려해보았을 때의 수익 (단위 : 배)

 

-> 레버리지를 쓰는 건 매리트가 있지만 2배를 초과하는 건 추천하지 않는다.

$10,000을 30년 장기 투자 시, 보수적인 상황인 상위 75% 값은 레버지리 2배일 때 14 배지만, 2.25배로 올렸을 때 12배로 내려간다.

1.25배보다는 높기 때문에 레버리지를 쓰는 메리트가 없지는 않다.

 

-> 2.25배까지는 극한의 효율을 추구한다면 마지노선이지만 2.5배로 오면 상위 50% 값, 상위 75% 값도 2.25배보다 더 떨어진다. 2.5배부터 2.25배보다 수익을 못 볼 가능성이 높아진다.

레버리지 2.25배, 3배로 갈수록 경제위기가 오지 않고 경제상황이 좋은 낙관적인 상황에서 수익률이 더 오를 수 있지만, 보편적이고 보수적인 경우에서 수익률이 내려가는 리스크를 감수할 필요는 없을 듯하다.

 

-> TQQQ 비중을 지나치게 높이고 대응 계획도 없이 장기 투자하는 건 위험하다고 생각한다.

TQQQ는 만약 앞으로 경제위기가 있다면 -93.32%까지 떨어질 수 있다.

포트폴리오 레버리지 비율은 일정 비율을 넘지 말아야 한다고 생각함.

 

 

- 결론 

1. 가능하면 레버리지는 2배 이하로 하자

2. 나스닥 지수 추종 ETF의 레버리지는 1배~2.25배까지만 의미가 있었다.

3. TQQQ는 매수했으면 반드시 리밸런싱 계획을 꼭 세우자.

4. 진정한 무지성 적립식 장기투자는 QLD로 하자.

 

 

출처 : 

https://www.youtube.com/watch?v=kPcoIoP1c_k

 

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이 영상에서는 다음과 같은 내용들을 담고 있었습니다.

레버리지 ETF 장기투자를 고려하고 계시다면 참고용으로 봐주시면 감사하겠습니다 ~~

 

*이 글은 투자를 종용하거나 추천하는 글이 아니고 단지 내용 전달, 정리에 목적이 있음을 알려드립니다.